后首（完） 责任编辑：孙爱林 SN146

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尽管有失败的案例和悲观的论调，两座我们依然能够清晰地感受旅游创新的激情仍在，旅游创业的咖啡依然温暖。名城我注意到近期来自CVsource（投中数据终端）的一组数据似乎让部分观察者觉得“中关村创业大街的咖啡凉了”。它们举例说，后首2016年5月，中国VC/PE共募集25只基金，规模仅为33.89亿美元，市场案例的投资规模均创年度新低。

旅游、次考察旅行与休闲领域似乎也有类似的风声，甚至有行业媒体公开讨论“旅游业如何度过资本的寒冬”。关乎宏观经济和产业基本面的判断，习近西部通过几个观察到的公司案例就轻易发布定性的结论，不大好吧。

这么大的国家，两座这么大的产业，一年当中有那么几家创业公司估值下降甚至破产清算，可以说是再正常不过的事情了。

我们也可以举出上海迪士尼乐园开业、名城苏宁进入海外旅游零售终端、蚂蜂窝和中华户外网再获新一轮融资、途家和同程战略扩张更多的利好案例。后首

视频加载中，次考察请稍候...习近西部作者王文系中国人民大学重阳金融研究院执行院长。

曹明弟系中国人民大学重阳金融研究院、两座中国人民大学生态金融中心研究员。名城本文刊于《中国金融》2016年第16期。